Nyse sistema de negociação híbrido

Na quarta-feira, o NYSE Group dará os últimos retoques ao seu sistema de negociação híbrido parte-eletrônico, parte-humano-executado, mas já as empresas que empregam os corretores de piso estão sentindo a dor. Não é nenhum segredo que as firmas especializadas so-called têm ferido da mudança para negociar mais eletrônico e afastado do modelo floor-based do auction. Mas demissões recentes nas grandes empresas acrescentam sal à ferida. Na terça-feira, antecipando o movimento de quarta-feira da NYSE, Van der Moolen anunciou que estava demitido 30 dos trabalhadores em suas operações de comércio dos E. U.A. e tendo uma carga one-time de 1.5 milhão. Os cortes visam economias anuais de 4,5 milhões. Esta ação está sendo tomada como a NYSE conclui o movimento de todos os valores mobiliários listados para o seu novo sistema de mercado híbrido, Van der Moolen. Uma empresa com sede nos Países Baixos, disse em um comunicado emitido em Amsterdã. O sistema de mercado híbrido NYSEs irá adicionar 105 ações à fila de negociação eletrônica na quarta-feira, trazendo o total de ações listadas e os fundos negociados em bolsa negociando no sistema para 3.618. Sob o sistema híbrido, as ações serão negociadas eletronicamente na maioria das vezes, especialmente as maiores, mais fáceis de ações do comércio. O sistema chutará a um comerciante do assoalho no pedido do cliente, ou durante a alta volatilidade no estoque particular que exigiria que um comerciante pisasse dentro para facilitar a troca. As ações pequenas, menos líquidas seriam mais provavelmente tratadas por corretores de piso. A Van der Moolen é uma das cinco grandes firmas especializadas que, em conjunto, lidaram com a maior parte da negociação de ações listadas na NYSE. Todos foram corte para trás em corretores de piso em antecipação do sistema híbrido. LaBranche amp Co. cortou metade dos seus trabalhadores nos últimos anos e diz que cortes adicionais são possíveis. No início deste mês, a Goldman Sachs. Que detém a anteriormente nomeada empresa especializada Spear Leeds Kellogg, confirmou que estava dissolvendo seu negócio de corretores de piso de acesso direto. Banc of America Specialist também tem cortado empregos. A Bolsa de Valores de Nova York não tem sido imune a cortes acentuados em sua equipe e operações. Ele anunciou que planeja fechar o seu mais recente andar comercial, ironicamente a casa para o cargo de especialista em Urso Wagner atribuído a negociar ações próprias NYSEs. O Grande Conselho também está cortando 500 empregos. Os cortes são parte do plano da NYSEs para espremer 200 milhões em economias de custos de sua aquisição no ano passado da Archipelago Holdings, a rede de comércio eletrônico. A fusão com o Archipelago, que ocorreu quase ao mesmo tempo que o rival Nasdaq adicionou duas redes eletrônicas ao seu estábulo, confirmou a tendência para a negociação eletrônica e marcou o que todos pensam que é o começo do fim para o sistema de leilões humanos. A próxima aquisição da NYSE, a bolsa eletrônica européia Euronext, deverá fechar nos próximos meses. Enquanto isso, a Nasdaq está tentando conquistar a Bolsa de Valores de Londres, que já se mudou para a negociação eletrônica. Além do mundo das ações, Nymex Holdings. Pai da New York Mercantile Exchange, fechou um acordo com a Chicago Mercantile Exchange no ano passado, permitindo que seus contratos de petróleo e outros contratos de energia de referência negociassem através do sistema eletrônico da CME. O acordo foi visto como necessário para reverter a ameaça competitiva da interdependência eletrônica Intercontinental Exchange da Atlanta, que em apenas um ano tirou 25 da participação de mercado no contrato de futuros de petróleo da Nymexs. O Chefe do Executivo da NYSE, John Thain, tentou tranquilizar os demais especialistas que não estão destinados para o monte de sucata, mas provavelmente não ajuda a sua causa que eles continuam a ser tropeçados em problemas regulatórios. O NYSE Regulamentação multou sete empresas especializadas um total de 2,8 milhões este mês por falha em honrar obrigações de cotação firme, entre outras violações comerciais. O fato de que um computador seria menos susceptível de violar as regras de câmbio não é perdido na NYSE. Essas violações ocorreram antes do lançamento de aprimoramentos do sistema de negociação do Mercado Híbrido que limitam significativamente a possibilidade de ocorrência de violações semelhantes devido à execução automática e salvaguardas embutidas no Display Book, diz em seu site. Os sistemas de negociação híbridos estão a caminho. Tendo resistido a um período tumultuado que terminou com uma agitação da alta administração, a Bolsa de Valores de Nova York está avançando, mas não sem um bom grau de controvérsia. Enquanto os negócios são bons para a maior bolsa de valores do mundo, há uma certa preocupação entre os seus constituintes sobre os seus planos para fundir seu sistema de comércio baseado em piso com um mercado eletrônico relativamente novo conhecido como Archipelago. O valor do negócio e o papel da Goldman Sachs geraram manchetes. Mas o CEO da Big Boards, John Thain. Diz que tudo isso é uma tempestade em um bule de chá, e que o acordo é necessário para a sobrevivência a longo prazo de uma instituição que remonta a 1792. Em uma rara entrevista, Thain falou comigo sobre a NYSE, como ele responde a essas várias queixas E por que ele acredita que seu plano é o melhor para o Big Board. Aqui estão trechos, editados para maior clareza e espaço. Um sistema híbrido permite comércio eletrônico, instantâneo e anônimo, diz Thain. Ron Insana: Como os negócios na NYSE John Thain: O negócio é bom de vários pontos de vista. Em primeiro lugar, os volumes de comércio, especialmente por estar no meio do verão, continuam a se manter bem em 1,6 bilhões de ações diariamente. E novas listagens, que são outra medida de como o negócio está acontecendo, estão correndo à frente do ano passado. O total de novas listagens é de 76, sendo 62 novas IPOs. Assim, tanto em termos de atividade de negociação e em termos de novas listas, eles estão fazendo bem. Sobre John Thain Idade: 50 anos. Educação: Licenciatura em engenharia elétrica, MIT, 1977 MBA, Harvard, 1979. Destaques da carreira: 1994-1999: Diretor Financeiro Diretor e diretor de operações de tecnologia e finanças, Goldman Sachs. 1998: Diretor, Goldman Sachs. Maio de 1999 a Junho de 2003: Presidente e co-chefe de operações da Goldman Sachs. Julho 2003-Jan. 2004: Presidente e CEO, Goldman Sachs. Jan. 2004-presente: CEO, NYSE. Membros do Conselho de Administração: 1998-2004: Várias placas da Goldman Sachs. 2004-presente: NYSE. Outros membros: Banco de Reserva Federal de Nova York Mercados de Capitais Internacionais MIT / Sloan Escola de Administração Fundação Francês-Americano Howard University Fiduciário Conselho Consultivo Nacional dos EUA James Madison Conselho da Biblioteca do Congresso MIT Corp. Nova Iorque-Presbyterian Foundation New York-Presbyterian Hospital Comissão Trilateral. Fontes: Bloomberg News, NYSE Thain: Sim. Mas a capacidade de ganhar dinheiro no chão continua a ser difícil. A pressão contínua sobre comissões torna difícil para os corretores. Insana: O modelo de mercado de ações híbrido que você propôs está sendo considerado na Securities and Exchange Commission. Quais são os seus planos para fundir o especialista, modelo de chão com a organização de tipo mais eletrônico Thain: Uma das primeiras coisas que fiz quando cheguei aqui foi gastar muito tempo conversando com os clientes. E há um grupo que dizem que querem negociar instantaneamente, querem negociar eletronicamente e querem negociar anonymously. Essa capacidade realmente não existe aqui, com exceção do nosso sistema eletrônico. Mas por causa da restrição de tamanho de ações que é sobre ele e por causa da restrição termo que nele, não é muito atraente para os clientes institucionais, embora ele compõe 10 do nosso volume. O objetivo do híbrido é simplesmente dar ao nosso vasto segmento de nossa base de clientes uma escolha para que eles possam negociar eletronicamente, instantaneamente e anonimamente, mas também continuar a ter a oportunidade de melhorar os preços e Acesso ao chão. I nsana: Será que um mercado institucionalmente dominado, que também é anônimo, prejudica investidores individuais, ou outros, como jornalistas de negócios, que querem saber o que está acontecendo no mercado Thain: Essa é uma pergunta muito boa. E um dos atributos incomuns da NYSE e da maneira como o nosso mercado funciona é que os investidores individuais têm exatamente o mesmo acesso à melhor oferta ou à melhor oferta como uma grande instituição. Nossa estrutura híbrida mantém essa igualdade. E isso é uma característica muito única do nosso mercado. I nsana: A sua fusão com o Archipelago o ajuda a conseguir que Thain: o Arquipélago está a dar-nos a diversificação do produto. O principal fator para o negócio do Arquipélago é nos dar um mix de produtos mais amplo e de crescimento mais rápido para que possamos ter mais crescimento de receita. Também nos dá uma moeda para que possamos competir em escala global com grandes bolsas públicas como a Euronext ou a Deutsche Bourse. Insana: Como ele faz isso Thain: Atualmente, trocamos um pouco menos de 80 dos nossos estoques listados, mas não temos participação de mercado em ações de balcão. Vamos pegar cerca de 25 partes no mercado de balcão. Bem também pegar uma posição no mercado de opções. Opções estão crescendo significativamente mais rápido do que o negócio de caixa. Há um monte de oportunidades para trocar opções e dinheiro na mesma plataforma. E, bem, obter uma maior presença em fundos negociados em bolsa. Insana: Você pára lá Thain: Não, a outra área que estavam à procura de crescimento é a área de renda fixa. Além disso, hoje, 95 das empresas que se qualificam para listar aqui realmente vêm aqui. Mas se uma companhia não qualifica para alistar aqui, não têm nenhuma outra escolha. E iriam criar uma segunda marca, no Archipiélago, para aquelas empresas que não se qualificam para listar aqui. Essa será uma nova linha de negócios para nós. Insana: Sobre a controvérsia em torno do acordo do Arquipélago: As pessoas queixaram-se que o seu antigo empregador, Goldman Sachs, está em ambos os lados, representando a NYSE eo arquipélago. Goldman é o maior titular de NYSE, possui uma empresa especializada e 15 do Archipelago. Como você responde a perguntas sobre potenciais conflitos Thain: Isso é um problema que é muito bem explicado no S-4 que acabamos de apresentar na semana passada. O fato de que a Goldman tem conflitos foi muito bem conhecido, muito bem discutido e é exatamente por isso que ambos os conselhos decidiram que eles tinham que ter consultores independentes que também estavam envolvidos no negócio. Goldman desempenhou o papel de trazer o negócio em conjunto, mas não desempenhar o papel de um fiduciário aconselhar qualquer bordo sobre a justiça deste acordo. Insana: A Goldman terá alguma vantagem desleal ao ver o fluxo de pedidos através de seu sistema especializado ou através de sua participação no Archipelago, ou ter qualquer vantagem competitiva distinta na negociação de que outras empresas podem não ter Thain: Não, não. Na verdade, a maioria das outras empresas possuíam peças de Arquipélago, e você já sabe que a maioria dessas empresas também têm assentos no chão. Assim, a aquisição realmente isnt qualquer diferente do que a maioria das outras empresas que não (Goldmans) propriedade no Arquipélago é um pouco maior. Insana: E quanto às questões sobre como o negócio valoriza a NYSE Um dos detentores de assentos que lançou um processo contra a NYSE diz que a NYSE vale de 5,5 bilhões a 7 bilhões, eo acordo do Arquipélago valoriza 2 bilhões abaixo disso. O que você diz para aqueles dois titulares de assento tentando parar o negócio Thain: Primeiro de tudo, estou feliz que você mencionou. Dois suportes de assento contra 1.366 assentos. Id também apenas observe que os assentos vendidos por menos de 1 milhão em janeiro e na semana passada, dois deles vendidos por 2,6 milhões. Assim, os assentos são duas vezes e meia a partir de janeiro. O que o mercado está nos dizendo, assim como as ações do Archipelago, que também estão em alta, é que eles gostam desse negócio. Insana: E quanto ao valor, no entanto, para a NYSE como uma preocupação em curso Algumas pessoas dizem que o imobiliário por si só vale um par de bilhões de dólares. Thain: Quando você avalia as empresas, você pode olhar para eles em uma base de ganhos múltiplos. Você pode olhar para eles em uma base de liquidação. Qualquer um que olha para o imobiliário está tentando dizer que o valor de liquidação da troca vale o que for. Não estamos liquidando a troca. Também não estavam vendendo a troca, e isso é algo que esses pares de detentores de assento estão confusos. É a outra maneira que nós estamos comprando o arquipélago. Assim, não só o valor do negócio Archipelago, mas também, em essência, paga um prêmio de controle porque controlamos a entidade para a frente. Insana: Algumas pessoas disseram publicamente que eles estão interessados ​​em comprar a NYSE. Mas eu ouvi também em particular que um grupo que envolve Blackstone e Bain Capital veio vê-lo em 20 de junho para falar sobre a compra da NYSE, mas foram rejeitados. Há alguma verdade nessa história Thain: Não seria do interesse público ter a NYSE de propriedade de qualquer grupo de investidores de private equity e / ou hedge funds. Eu acho que ter a NYSE amplamente detida pelo público investidor, dando aos investidores a oportunidade de participar no maior mercado mundial de ações é o melhor resultado aqui. Insana: Você vê algum ponto na necessidade de uma maior consolidação em vários mercados em todo o país, ou mesmo em todo o mundo Thain: Sim, eu faço. É preciso haver maior consolidação nos Estados Unidos e, de fato, o mercado de opções é um desses lugares. Existem seis trocas de opções agora. Eu, francamente, acho que haverá mais consolidação nos mercados de caixa, também. Acho que alguns dos mercados de ações regionais precisam ser consolidados principalmente por razões econômicas e de eficiência. Insana: Você será o consolidador Thain: Sim, e com o tempo estaremos fora dos Estados Unidos Insana: Você e a Nasdaq jamais unirão Thain: Isso está fora de questão. Insana: Há uma certa ironia sobre a NYSE se transformar em uma operação com fins lucrativos quando seu antecessor está sendo processado por seu pacote de compensação quando a NYSE era uma organização sem fins lucrativos. Você acha que é estranho ou injusto que Dick Grassos enfrentando um processo que ele não teria enfrentado se ele tivesse estado em sua posição Thain: Im vai responder que a maneira que eu respondi a todas as perguntas sobre este assunto. Quando cheguei aqui, eu disse que eu iria me concentrar no futuro, que é o que eu tenho feito, e que eu deixaria as questões do passado para o conselho de administração. 28 de outubro de 2007 9:00 am Uma nova erosão maciça em A Bolsa de Valores de Nova York 8217s negócio lucrativo negociação de ações para os concorrentes mais baratos e mais rápidos como Nasdaq 8211 cerca de 60 por cento do volume não é mais negociado pelo chão, um registro assustador 8211 vai forçar o Big Board para puxar o plugue de sua multimilionária 8220hybrid8221 sistema, dizem os especialistas. 8220O rápido declínio, especialmente durante o verão, tem sido bastante abrupto para a NYSE, 8221 disse Jamie Selway. Diretor-gerente da White Cap Trading, uma corretora institucional em Nova York. 8220A há alguns anos o intercâmbio estava sentado bastante.8221 O declínio súbito na proporção de negociação de ações pelo chão foi certamente surpreendente 8211, mas mais poderia seguir em breve, de acordo com Richard Repetto. Um analista da Sandler O8217Neil 038 Partners que acompanha a holding NYSE NYSE Euronext. O NYSE8217s híbrido 8211 rolou para fora com fanfare grande este ano 8211 corresponde atualmente menos de 40 por cento de todo o volume listado NYSE, ele anotou. Apenas cerca de dois anos atrás, era o dobro. Hoje, sob o ataque dos gostos de Nasdaq, de BATS e de borda direta 8211 que negociam ações de NYSE em ECNs e sistemas de comércio do superfast 8211 os únicos ganhos para o conselho grande vêm do NYSE8217s afiliado sistema de alta velocidade do Archipelago. Isso significa que a NYSE vai se aproximar mais do fechamento do sistema híbrido informatizado que lançou este ano, dizem observadores. Um porta-voz da NYSE se recusou a comentar. John Aidan Byrne Rock e as mulheres vão juntos como, bem, poucas outras coisas, por isso it8217s não é surpresa que os proprietários de Times Square8217s Hawaiian Tropic Zone restaurante estão adicionando uma série de concertos para ir junto com seus servidores de comida feminina escassamente vestidos. O restaurante, localizado na Sétima Avenida na 49th Street, está construindo um palco na sala de jantar e se associando com Little Steven 8216s Underground Garage para a série de concertos. Swing banda Chesterfield Kings marcará o aniversário de um ano de restaurant8217s jogando o primeiro show na noite de Halloween. A série de concertos terá um show a cada semana entre Halloween e final de dezembro, com Bruce Springsteen companheiro de banda e favorito 8220Sopranos8221 Steven Van Zandt assinado em fazer um show em uma data ainda por determinar. Na série de concertos8217, a zona havaiana do trópico, que planeja abrir um local em Las Vegas em dezembro, se transformará em um bar de cabaré. Peter Lauria Compartilhe este: Mais histórias NY Post Cadastre-se / Entrar Cadastre-se // Cadastre-se Cadastre-se / Cadastre-se Cadastre-se // Cadastre-se Cadastre-se / Entrar Cadastre-se // Cadastre-se Quase Terminado Quase Feito Criar uma nova senha A HP anunciou hoje que a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) selecionou servidores HP para melhorar a eficiência de seu estoque on-line Negociação, o NYSE Hybrid Market SM. Em um ambiente de negócios em que milissegundos são importantes, o NYSE Hybrid Market está dependendo de servidores HP ProLiant DL585, servidores blade ProLiant BL685c e servidores Integrity NonStop para aumentar seus negócios, garantindo que suas transações comerciais on-line ocorrem com a velocidade e precisão que os clientes esperam . Estamos orgulhosos de que a maior bolsa de valores do mundo escolheu a HP para melhorar o desempenho de sua arquitetura de TI, disse Paul Miller, vice-presidente de servidores corporativos e armazenamento da HP. A tecnologia HP é ideal para servir como a espinha dorsal para a infra-estrutura de NYSE Hybrid Markets, que rotineiramente lida com mais de 500 milhões de mensagens por dia. As tecnologias de servidores HP estão ajudando o Mercado Híbrido da NYSE a aderir à Securities and Exchange Commission-governed Regulação do Sistema de Mercados Nacionais, que é uma série de iniciativas destinadas a modernizar e fortalecer o sistema de mercado nacional de títulos de capital. Os servidores HP ProLiant fornecem a capacidade de processamento necessária para gerenciar volumes de negociação diários que atingem o pico ou o pico em um determinado momento sem atrasos na execução. Os servidores reduziram o tempo médio de execução da transação de segundos para milissegundos. Além disso, a tecnologia HP permite que os clientes que utilizam o Mercado Híbrido automaticamente troquem até 1 milhão de ações em uma única ordem acima de 1.099. Isso equivale a uma potencial melhoria de 900 vezes no volume de negócios, o que pode ajudar a melhorar a linha de fundo NYSEs. Durante os últimos anos, as exigências dos investidores e das empresas de valores mobiliários mudaram significativamente, disse Steve Rubinow, diretor de informações da NYSE. Embora a confiabilidade do compromisso de ordem é certamente primordial, os usuários querem uma plataforma de negociação com execução impecável e velocidade de transação. A HP está nos ajudando a distribuí-la por todas essas plataformas de servidores confiáveis. Além de auxiliar com sua infra-estrutura de negociação principal, que foi conduzida por servidores NonStop por quase 30 anos, a HP forneceu à NYSE matrizes de armazenamento HP StorageWorks XP12000 para executar os aplicativos críticos que mantêm o andar comercial funcionando. Os arrays se conectam aos servidores ProLiant DL585, BL685c e Integrity NonStop para garantir que os dados em tempo real estejam sempre disponíveis. A HP também usará sua experiência no Linux para ajudar a NYSE a implantar um sistema operacional mais flexível e econômico para desenvolvimento, implantação e manutenção de aplicativos. Mais informações sobre os servidores HP ProLiant estão disponíveis em hp / go / proliant. No HP BladeSystem em hp / go / bladesystem. E na HP Integrity NonStop em hp / go / nonstop. A HP se concentra em simplificar as experiências de tecnologia para todos os seus clientes, desde consumidores individuais até as maiores empresas. Com uma carteira que abrange a impressão, computação pessoal, software, serviços e infra-estrutura de TI, a HP está entre as maiores empresas de TI do mundo, com receita total de 104,3 bilhões para os quatro trimestres fiscais encerrados em 31 de outubro de 2007. Mais informações sobre a HP (NYSE: HPQ) está disponível em hp. Este comunicado à imprensa contém declarações prospectivas que envolvem riscos, incertezas e suposições. Se tais riscos ou incertezas se materializarem ou tais suposições forem incorretas, os resultados da HP e de suas subsidiárias consolidadas poderão diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos nessas declarações e premissas futuras. Todas as declarações que não sejam declarações de fato histórico são declarações que podem ser consideradas declarações prospectivas, incluindo, mas não se limitando a, declarações dos planos, estratégias e objetivos da administração para operações futuras, declarações relativas ao desenvolvimento esperado, desempenho ou participação de mercado relativos a produtos E serviços antecipados resultados operacionais e financeiros quaisquer declarações de expectativa ou crença e quaisquer declarações de pressupostos subjacentes a qualquer das anteriores. Riscos, incertezas e premissas incluem a execução e execução de contratos por parte da HP e seus clientes, fornecedores e parceiros para a obtenção dos resultados esperados e outros riscos descritos no Relatório Trimestral da HP no Formulário 10-Q para o trimestre fiscal encerrado em 31 de julho de 2007 E outros documentos da HP com a Securities and Exchange Commission, incluindo, mas não se limitando a, o Relatório Anual da HP no Formulário 10-K para o ano fiscal encerrado em 31 de outubro de 2006. A HP não assume nenhuma obrigação e não pretende atualizar essas declarações prospectivas . 2007 Hewlett-Packard Development Company, L. P. As informações aqui contidas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. As únicas garantias para produtos e serviços da HP são estabelecidas nas declarações de garantia expressa que acompanham esses produtos e serviços. Nada aqui deve ser interpretado como constituindo uma garantia adicional. A HP não será responsável por erros técnicos ou editoriais ou omissões contidas neste documento. A HP Inc. cria tecnologia que torna a vida melhor para todos, em todos os lugares. Através de nossa carteira de impressoras, PCs, dispositivos móveis, soluções e serviços, desenvolvemos experiências que surpreendem. Mais informações sobre a HP Inc. estão disponíveis em hp. 2017 HP Inc. As informações aqui contidas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. As únicas garantias para produtos e serviços da HP Inc. são estabelecidas nas declarações de garantia expressas que acompanham esses produtos e serviços. Nada aqui deve ser interpretado como constituindo uma garantia adicional. A HP Inc. não se responsabiliza por erros técnicos ou editoriais ou omissões contidas aqui. NYSE diz que a queda de ações valida seu sistema híbrido Por Phil Wahba NEW YORK NEW YORK A Bolsa de Valores de Nova York Na turbulência do mercado das quintas-feiras, quando a Dow Jones Industrial Average manteve sua maior queda nos pontos intraday, informou um executivo sênior do Big Board. A troca rapidamente fez o ponto que, ao contrário de seus rivais eletrônicos, que têm conquistado participação de mercado da NYSE nos últimos anos, tem a capacidade de, pelo menos, retardar, se não parar, quaisquer sinais de loucura. Ele valida a decisão de oferecer um mercado híbrido aqui onde há um componente humano casado com o eletrônico, Louis Pastina, vice-presidente executivo da NYSE Operações, disse à Reuters em uma entrevista. Antes de as coisas ficarem fora de controle, há a oportunidade de abrandar as coisas e permitir que o senso comum seja inserido no processo. Durante a venda do meio da tarde, as ações caíram precipitadamente e inexplicavelmente. Por exemplo, as ações da produtora de produtos de consumo Procter amp Gamble, que normalmente seria considerada uma das ações mais seguras e menos voláteis, caíram 37% em poucos minutos. Consultoria Accenture PLC, que também seria visto como relativamente conservador, viu suas ações afundar de cerca de 41 para apenas um centavo. Em contraste com o Big Board, a Bolsa de Valores de Nova York tem um sistema incorporado que inclui a intervenção humana quando há incomum, como a Nasdaq Stock Market, administrada pelo Nasdaq OMX Group, BATS, Direct Edge e Archipelago. Preço da ação e mudanças de volume. Tanto a NYSE como o Archipelago, que a Pastina reconheceu não oferecem as mesmas salvaguardas que a NYSE, são operados pela NYSE Euronext Temos um componente de leilão que é construído em nosso mercado que permite que leilões físicos sejam realizados para descobrir o preço correto a qualquer momento Durante o dia, disse Pastina. Quando as medidas de segurança - chamadas pontos de reabastecimento de liquidez - são acionadas, a NYSE envia uma mensagem aos comerciantes e ao público dizendo que está procurando compradores ou vendedores em um esforço para descobrir o preço correto dos estoques. Pastina disse que se a troca receber uma ordem que olhe inusitadamente grande ou esteja em um preço que seja absurdo, procurará frequentemente abaixo o investor ou o comerciante para certificar-se que não era o resultado de um erro de dactilografia ou de algum outro acidente. Em contraste, ele disse, a maioria dos mercados eletrônicos continuam a negociar eletronicamente até que não haja mais compradores. Em 2007, as novas regras do mercado permitiram que a negociação ocorresse em torno de qualquer mercado que dissesse estar realizando um leilão. Nós não fizemos as regras, mas temos que viver com elas, disse Pastina. Obviamente, o valor de uma ação Accenture não é um centavo. (Reportagem de Phil Wahba Editando por Phil Berlowitz)